Выход европейцев из американских акций, рекомендации BofA и рост трежерис

▪️По оценкам стратегов Goldman Sachs, с начала марта иностранные инвесторы продали американские акции на сумму $63 млрд. Основные продажи приходились на инвесторов из Европы, тогда как инвесторы из других регионов продолжали наращивать вложения в США. «Такая динамика представляет значительный риск для оценки акций, поскольку иностранные инвесторы вступили в 2025 год с рекордной долей владения американскими бумагами — 18%», — отмечают стратеги.

▪️Тем временем стратеги Bank of America заявили, что инвесторам следует продавать акции и избавляться от доллара, указывая на отсутствие условий для устойчивого роста. По их мнению, доллар находится в фазе долгосрочного ослабления, а отток средств из американских активов далёк от завершения. Эта тенденция, по оценкам BofA, сохранится до тех пор, пока ФРС не начнёт снижать процентные ставки, США не заключат торговое соглашение с Китаем и потребительские расходы не проявят устойчивость.

▪️Казначейские облигации продемонстрировали второй недельный рост подряд, практически нивелировав потери апреля. Инвесторы считают, что администрация Трампа предпринимает шаги для снижения напряжённости в торговой войне. Доходность 10-летних облигаций снизилась на 5 базисных пунктов до 4,28%, 30-летних — на 8 базисных пунктов до 4,71%, а пятилетних — на 5 базисных пунктов. Ралли на рынке облигаций совпало с укреплением доллара и ростом американских акций на прошлой неделе.