Как не потерять деньги на стартапах

В начале декабря произошла знаковая для венчурного рынка сделка: частные инвесторы, которые вкладывались в Revolut на ранних этапах на краудфандинговых платформах, теперь получили возможность продать свои акции с прибылью в 40 тысяч процентов.

В 2016 году акции Revolut, основанного годом ранее, можно было купить на краудфандинговой платформе Crowdcube по цене $2,14. Тогда финтех оценивался в 42 млн фунтов. В 2017 году Revolut разместил на платформе Republic, известной в то время как Seedrs, 1,36% акций уже исходя из оценки всей компании в 276 млн фунтов. 

В июле Revolut получил важнейшую с точки зрения развития бизнеса банковскую лицензию в Великобритании. Сейчас он оценен для сделки в $45 млрд против $33 млрд в последнем раунде финансирования в 2021 году. Тогда ранние инвесторы продали акции не менее чем на $300 млн, а сотрудники — на $500 млн, покупателями были крупные венчурные фонды. Сейчас на выкуп будет потрачено более $19,1 млн, но кто выступает покупателем акций у частных инвесторов, не уточняется. 

Так сильно частным инвесторам везет не часто: многие компании не достигают заявленных при краудфандинге целей (по финпоказателям, объему выпуска продукции и др.). Вот, к примеру, истории двух стартапов, в которые десятки тысяч инвесторов вложили суммарно $170 млн, но в итоге обеим компаниям нечем особо похвастаться. Компания Aptera уже три года говорит инвесторам, что скоро поставит свой первый трехколесный автомобиль на солнечных батареях, но до сих пор не отгрузила ни одного. Производитель крошечных домиков Boxabl, которые раскладываются как палатки, утверждает, что лист ожидания превышает 175 тысяч клиентов, но в этом году, согласно последним данным, он продал всего шесть домов. 

Такие истории — не редкость для компаний, которые собирают деньги краудфандингом. Бывает, что они вводят инвесторов в заблуждение, сжигая десятки миллионов долларов и при этом продолжая искать новые деньги. Около 85% американских компаний, обратившихся за капиталом к краудфандинговым платформам начиная с 2016 года, имели либо нулевую прибыль, либо убыток.

Aptera и Boxabl сделали ставку на броские маркетинговые кампании в социальных сетях, в которых рассказывалось об их успехах в создании революционных технологий. Вероятно, этим они и привлекли пользователей краудфандинговых платформ, которых скорее можно отнести к фанатам этих компаний, чем к инвесторам.