Города с наибольшим риском возникновения пузыря на рынке недвижимости

Майами, исторически популярный у россиян, возглавил рейтинг банка UBS, в котором собраны города с наибольшим риском надувания пузыря на рынке недвижимости. Во многих исследованных банком городах риски за год снизились, но в некоторых — в том числе в полюбившемся россиянам Дубае — цены только выросли.

Вот результаты исследования UBS в одной таблице:

UBS оценивал перегретость рынка недвижимости по пяти простым показателям: 

• отношение стоимости жилья к арендной ставке и к доходам людей (два фундаментальных показателя). Они показывают доступность жилья — чем она меньше, тем больше перегрет рынок; 
• изменение соотношения размера выданных ипотечных кредитов к ВВП и строительного сектора к ВВП. Эти показатели, как отмечает UBS, демонстрируют уровень дисбалансов в экономике в целом. Увеличение задолженности домохозяйств, которое не поддерживается ростом доходов, — явный сигнал перегрева на рынке недвижимости; 
• соотношение цен на жилье между городом и страной в целом и то, как оно меняется. В Дубае заменяется индексом цен с поправкой на инфляцию.

Высокие риски возникновения пузыря не обязательно означают, что стоимость жилья там резко упадет. Но многие из тех городов, которые UBS ранее относил к переоцененным, уже пережили падение цен на 20% и более по сравнению с пандемийными максимумами. К ним относятся, например, Стокгольм, Париж, Франкфурт и Мюнхен. 

Сейчас аналитики банка указывают на риск коррекции стоимости жилья в Дубае как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Один из факторов риска — длительное падение цен на нефть. Прочитать подробно про перспективы рынков ​​Майами, Цюриха, Франкфурта, Дубая и Лондона можно после регистрации по ссылке (приготовьтесь, что вам будут звонить из UBS).