Данные по ИПЦ в США, опрос управляющих от BofA и экономический прогноз JPMorgan

▪️Потребительские цены (CPI) в США в апреле оказались ниже ожиданий — 2,3% вместо прогнозируемых 2,4% в годовом выражении. Базовая инфляция составила 2,8%. Это самый медленный помесячный рост цен с 2021 года — это значит, что трамповские пошлины еще не начали прямо сказываться на ценах. Категории товаров, подвергшиеся воздействию более высоких тарифов, включая новые автомобили и одежду, не показали такого роста цен, какого ожидали экономисты. Это говорит о том, что импортеры и розничные продавцы покрывают часть дополнительных расходов, а продаваемые сейчас импортные товары были доставлены до того, как основной удар тарифов, в частности на Китай, был нанесен. Акции и облигации отреагировали ростом.

▪️Многие портфельные управляющие упустили рост цен на активы, следует из опроса, проведенного Bank of America до недавних переговоров США и Китая в Женеве. Чистые позиции underweight по американским акциям достигли максимума за два года — 38%. Позиция в долларе была самой низкой с 2006 года. Оптимизм в отношении экономических перспектив значительно повысился после соглашения о временном снижении тарифов.

▪️JPMorgan повысил прогноз экономического роста США, отказавшись от своего предыдущего заявления о том, что крупнейшая экономика мира погрузится в рецессию в 2025 году. «Недавнее смягчение администрацией {Трампа} некоторых из наиболее драконовских тарифов, введенных против Китая, должно снизить риск того, что экономика США погрузится в рецессию в этом году. Мы считаем, что риск рецессии по-прежнему высок, но теперь он ниже 50%», — говорится в записке главного экономиста JPMorgan по США Майкла Фероли. Фероли заявил, что теперь банк прогнозирует рост экономики США на 0,6% в 2025 году по сравнению с 0,2% ранее, а ключевой показатель базовой инфляции — индекс цен расходов на личное потребление без учета продуктов питания и энергоносителей — составит 3,5% вместо 4%.